得益于国内货币环境持续宽松，2015 年上市房企融资环境持续向好，上市房企融资活动持续呈现活跃态势，特别是地产公司发债渠道放开，使得公司债成为融资热点。今年以来，有多家房企发布公司债、短期融资券、非公开发行等再融资公告，全年公司债规模有望延续2015 年高增长的态势。2016 年海外融资难度增加，叠加美联储加息以及近期汇率波动等因素，将令上市房企海外发债规模呈现明显萎缩，预计国内融资将成为房企融资的主要渠道。

  房企融资提速

  华夏幸福1 月18 日公布公开发行2016 年公司债券（第一期）募集说明书，本期债券为7 年期，基础发行规模为10 亿元，可超额配售不超过25 亿元。本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于调整债务结构、补充流动资金。其中，5 亿元用于偿还母公司金融机构短期借款，其余募集资金用于补充公司流动资金。

  金隅股份1 月8 日收到中国证监会批复，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过50 亿元的公司债 券。此前，2015 年8 月，金隅股份公布定增预案，公司拟募集资金不超过47 亿元，用于朝阳区朝阳北路（原星牌建材制品厂）、朝阳区东坝单店等多个项目的建设，并补充流动资金。

  保利地产1 月18 日公告，经中国证监会批复核准，保利地产获准向合格投资者公开发行面值总额不超过150 亿元的公司债券。根据第一期发行公告，本期债券分为5 年期和7 年期两个品种。

  此外，今年以来，还有世茂股份，雅戈尔、滨江集团、格力地产、北辰实业等多家公司公布非公开发行股票获得中国证监会审核通过的相关公告。

  公司债井喷

  房企融资方式包括银行贷款、信托贷款、公司债、中期票据、海外发债、定向增发等多种方式。与信托、海外发债等融资规模缩水形成鲜明对比的是，房企境内公司债融资规模却出现爆发式增长。根据广发证券统计，2015 年共有105家房企累计公告了171 笔公司债预案，涉及融资规模6621 亿元，与2014 年相比在数量和融资规模方面均实现爆发式增长。

  市场研究机构克而瑞分析称，市场发债标准放宽是刺激房企融资规模扩大的重要原因。为缓解融资难、融资成本高的问题，中国证监会于2015 年1 月公布《公司债券发行与交易管理办法》，发行主体范围扩大至所有公司制法人，并推出丰富债券发行方式、增加债券交易场所、简化发行审核流程等具体举措。

  事实上，由于境内融资环境宽松，海外融资成本攀升，中国金茂、碧桂园等在香港上市的多家内地房企已经转向境内发行公司债。

                                                           （摘自中国证券报）