中国社会科学院金融研究所和中国证券报•金牛理财网最近联合发布的“P2P网贷平台评价体系”被业内关注。在评价体系发布的同时还公布了首批20家优秀国内P2P平台评价结果，其中陆金所被评为唯一的AAA评级，两家获得AA评级，其余则是A级。这一评级结果不免也让人疑惑，为何只有陆金所获得最高的AAA评级，这一评级体系是否是在为监管政策探路？

    要想理解评级结果，必须得从评价体系的指标设计出发。此次发布的P2P网贷评价体系主要有三级指标，一级指标包括基础指标、运营能力、风险管控、社会责任以及信息披露五个方面。各个指标下细分二级和三级指标，指标权重由业内专家团队确定。各家P2P网贷平台根据指标计算出的最终综合得分，会被划分为AAA、AA、A、B、C五个等级。

    在基础指标中，包括以注册资本、平台上线时长、高管金融专业背景来考察的实力指标，用债权转让平台来考察的平台效率，以及交易成本指标；运营能力包括平台盈利能力、投资者收益和活跃度几大因素；风险管控上，经营风险、IT技术风险、风控制度与团队都是重要的评判指标；社会责任主要包括客户满意度、服务小微实体以及品牌影响力；信息披露指标则包括借款人信息、审计调研、数据公开等子指标。

    从以上详细的评价指标出发，对应目前P2P行业发展现状，只有陆金所能够被评最高AAA评级、两家AA级也就不再奇怪。

    例如陆金所，它注册资金超过8亿，成立时间也较长，再加上平安集团金融机构背景，高管团队多人具备金融背景，这显然国内其他P2P平台都难以企及。相对其他P2P平台，仅在此一级评价指标上，陆金所就能占尽优势。

    在风险管控方面，具有平安集团背景的陆金所显然会更有经验。根据此前媒体披露的消息，陆金所P2P产品盈利水平相当高，获客成本却较同业更低。虽然与一般年化收益12%左右P2P平台相比，陆金所在投资者收益方面不占优势，但鉴于陆金所目前P2P产品有担保，风险很小，所以相对同样低风险的投资来说收益也并不低。另外，陆金所已有近380万用户，平台活跃度不容小觑。

    所以，综合实力来看，陆金所确实最强。而其他P2P平台，则可能在某几项评价指标中具有相对优势，同时在另一些指标上有一些较明显的短板。

    此次发布20家P2P平台评级结果中，最低也是A级，这实际上并不奇怪。根据评级报告中的说明，此次被评的20家P2P平台本身就经过筛选，他们已经是国内数据相对完整的优秀P2P平台。同时，在这一轮评级中另一些在P2P行业内也具有一定影响力的P2P平台并没有出现，也就不难理解。

    虽然此次P2P网贷平台评价体系和评级对象都尚不完善，但却已经初步构架国内P2P网贷行业的评级体系。更重要的是，在监管步伐日渐临近的情况下，此次评价体系和评级结果可能是P2P监管政策出台前的“热身”。

    据了解，本次“P2P网贷评价体系”的发布方也被视为带有“国家队”色彩。从目前公开报道来看，该评价体系由中国社会科学院金融研究所调研编制，中国人民银行金融研究所提供了学术支持，新华社旗下金牛理财网是联合发布方。

    评价体系参与方的官方背景，也让人产生更多的想象。有评论认为，这份“P2P网贷评价体系”或许透露出监管机构对今后P2P平台监管方向。而从该评价体系的各项参考指标来看，评价指标更强调的是P2P平台本身实力和风控能力。

    P2P网贷评价体系将会成为投资者掌握P2P平台经营状况和风险控制水平提供参考，同时它也能为相关监管部门提供可靠的依据。在国内已经超过1200家P2P平台、监管政策即将落地背景下，该评价体系可能将使P2P行业洗牌速度加快。

（摘自中国商业电讯，2014年10月15日）